Что такое ликвидность — основы. Ликвидность денег, ее расчет. Типы активов по ликвидности Наиболее высокая ликвидность

Определение

Ликвидность - способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность - способность обращаться в деньги (см. термин "ликвидный активы").

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4

Например, указанный выше анализ ликвидности по группам можно выполнить автоматически в программе "Ваш финансовый аналитик ".

Расчет коэффициентов ликвидности

В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:

Ктл = ОА / КО

где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
ОА - оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность - ее необходимо исключить из оборотных активов!);
КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать по данным бухгалтерского баланса в программе "

Введение

В структуре финансовых взаимосвязей народного хозяйства финансы предприятий занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны.

Одним из важнейших показателей эффективной деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Поэтому тема курсовой работы является сегодня особенно актуальной.

В повышении эффективности производства в условиях рыночной экономики важнейшее значение имеет правильная организация и управление предприятием. Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Поэтому имеет смысл рассмотреть в рамках данной курсовой работы вопрос о ликвидности предприятия и предложения по повышению эффективности деятельности данного предприятия.

Цель представленной курсовой работы - рассмотреть сущность понятия ликвидности предприятия.

Исходя из цели, поставлены следующие задачи:

определение значения и сущности понятия ликвидности предприятия;

рассмотрение показателей ликвидности;

исследование финансово-хозяйственной деятельности УФПС филиала ФГУП "Почта России";

Объектом исследования является УФПС филиала ФГУП "Почта России" по г. Иркутску.

Предметом исследования является ликвидность предприятия УФПС филиала ФГУП "Почта России" по г. Иркутску.

Методологическую основу при написании курсовой работы составили: труды отечественных специалистов В.В. Ковалева и Вит.В. Ковалева, П.И. Вахрина, Л.С. Васильевой, Г.В. Савицкой и других, а также аналитические данные из СМИ и печати.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования предлагаемых мероприятий деятельности рассматриваемого предприятия.

Курсовая работа включает введение, три главы, заключение и список литературы. Во введении формируются цели, задачи исследования, актуальность выбранной темы. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты понятия ликвидности предприятия. Вторая посвящена анализу финансового состояния УФПС филиала ФГУП " Почта России" по г. Иркутску. В третьей главе - пути улучшения деятельности рассматриваемой организации. В заключении формулируются и обобщаются выводы о проделанной работе.

Понятие ликвидности

Понятие ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. "Ликвидность - способность фирмы:

1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности,

2) увеличивать активы при росте объема продаж,

3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность".

Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

В зависимости от степени ликвидности т. е от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе относятся также те краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.

3. Медленно реализуемые активы (А3) - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Товарные запасы не могут быть проданы до пор, пока не найден покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции иногда требуют предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

Следует обратить внимание, что статья "Расходы будущих периодов" не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. Согласно Международному стандарту финансовой отчетности №5 долгосрочная дебиторская задолженность включается в со став прочих долгосрочных активов.

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (статьи V раздела баланса "Долгосрочные пассивы"). Долгосрочные кредиты и заемные средства, а так же доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

4. Постоянные пассивы (П4) - (статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи VI раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления" и "Резервы предстоящих расходов и платежей"). Чтобы обеспечить баланс актива и пассива, постоянные пассивы следует уменьшить на сумму по статьям "Расходы будущих периодов", "Убытки".

Краткосрочные обязательства - это текущие обязательства, а краткосрочные и долгосрочные обязательства вместе взятые образуют внешние обязательства .

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы.

Таблица 1.1

Анализ ликвидности баланса

Из табл.1.1 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого периода, поскольку

А 1 < П 1 ;

А 3 > П 3 ;

А 4 < П 4 .

На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (на начало периода 75 644 тыс. руб. и на конец периода - 220 317 тыс. руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и текущую платежеспособность. Положение анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленно реализуемые активы.

Если степень ликвидности баланса настолько велика, что после погашения наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно ускорить сроки расчетов с банком, поставщиками и другими контрагентами.

Перспективную ликвидность можно определять, сравнив медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами, т.е. будущими поступлениями и платежами.

Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях изменения финансового положения предприятия.

Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана.

С помощью баланса ликвидности можно вести прогнозные расчеты на случай ликвидации предприятия.

. Следует разграничивать платежеспособность предприятия , т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия , т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.

Платежеспособность предприятия

Важным показателем, характеризующим платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал , который определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Этот показатель также называют чистыми текущими активами.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль (или убыток).

Рост собственного оборотного капитала, вызванный опережением увеличения оборотных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами, обычно сопровождается оттоком денежных средств. Уменьшение же собственного оборотного капитала, наблюдаемое, если рост оборотных активов отстает от увеличения краткосрочных обязательств, как правило, обусловливается получением кредитов и займов.

Собственный оборотный капитал должен без затруднений трансформироваться в денежные средства. Если же в оборотных активах велик удельный вес труднореализуемых их видов, это может снижать платежеспособность предприятия.

Банкротство

Решения, принимаемые в соответствии с рассмотренной системой критериев о признании организаций неплатежеспособными, служат основанием для подготовки предложений о финансовой поддержке неплатежеспособных организаций, их реорганизации или ликвидации.

Кроме этого, при неспособности организации погашать свои краткосрочные обязательства кредиторы могут обратиться в арбитраж с заявлением о признании организации — дебитора несостоятельной (банкротом).

Следовательно, банкротство как определенное состояние неплатежеспособности устанавливается в судебном порядке.

Простое банкротство применяется к должнику, виновному в легкомыслии, непоследовательности и плохом ведении дел (спекулятивные операции, азартные игры, чрезмерные бытовые потребности, беспорядочное выписывание векселей, недостатки в ведении бухгалтерского учета и т.д.).

Злостное банкротство обусловливается совершением противоправных действий с целью введения в заблуждение кредиторов (сокрытие документов и определенной части пассивов организации, а также сознательное завышение источников формирования имущества организации).

Кроме рассмотренных признаков, дающих возможность отнести данное предприятие к числу неплатежеспособных, существуют также критерии, позволяющие прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия.

Критерии банктротства предприятия:

• неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к росту доли труднореализуемых активов (материально-производственных запасов, имеющих медленную оборачиваемость, сомнительной ) может привести к неплатежеспособности организации;
• замедление оборачиваемости оборотных средств по причине накопления чрезмерных запасов и наличия просроченной задолженности покупателей и заказчиков;
• преобладание в обязательствах предприятия дорогостоящих кредитов и займов;
• наличие просроченной и рост ее удельного веса в составе обязательств организации;
• значительные суммы дебиторской задолженности, списываемые на убытки;
• тенденция преимущественного увеличения самых срочных обязательств по отношению к росту наиболее ликвидных активов;
• уменьшение коэффициентов ликвидности;
• формирование внеоборотных активов за счет краткосрочных источников средств, и др.

При анализе необходимо своевременно выявлять и устранять названные негативные тенденции в деятельности предприятия.

Необходимо иметь в виду, что текущую платежеспособность предприятия можно выявить по данным только один раз в месяц или квартал. Однако предприятие осуществляет расчеты с кредиторами ежедневно. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, для ежедневного контроля за поступлением средств от реализации продукции (работ, услуг), от погашения другой дебиторской задолженности и за другими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и другими кредиторами необходимо составлять платежный календарь , в котором, с одной стороны, показываются имеющиеся в наличии денежные средства, ожидаемые поступления денежных средств, то есть дебиторская задолженность и с другой стороны отражаются платежные обязательства на этот же период. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о приобретенных средствах производства, документов о расчетах по заработной плате, на выдачу авансов работникам, выписок из банковских счетов и др.

Для оценки же перспектив платежеспособности предприятия рассчитываются показатели ликвидности .

Ликвидность предприятия

Предприятие счистается ликвидным , если она может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных (текущих) активов.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, так как оборотные активы включают разнородные их виды, где имеются легкореализуемые и труднореализуемые активы.

По степени ликвидности оборотные активы можно условно разделить на несколько групп.

В применяется система финансовых коэффициентов, выражающих ликвидность предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)

Он исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Допустимыми считаются значения этого коэффициента в пределах 0,2 — 0,3 .

Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности

Он исчисляется как отношение денежных средств, быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг и к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств и ценных бумаг, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги (т.е. за счет дебиторской задолженности). Рекомендуемым значением данного показателя является значение — 1:1 . Следует иметь в виду, что обоснованность выводов по данному коэффициенту в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности, то есть от сроков ее возникновения и от финансового состояния дебиторов. Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние организации.

Коэффициент текущей ликвидности

Общий коэффициент ликвидности , или коэффициент покрытия характеризует общую обеспеченность организации . Это отношение фактической стоимости всех оборотных средств (активов) к краткосрочным обязательствам (пассивам). При исчислении данного показателя рекомендуется из общей суммы оборотных активов вычесть сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также величину расходов будущих периодов. Одновременно краткосрочные обязательства (пассивы) следует уменьшить на суммы доходов будущих периодов, фондов потребления, а также резервов предстоящих расходов и платежей.

Этот показатель позволяет установить, в какой пропорции оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства (пассивы). Значение этого показателя должно составлять не менее двух.

Применяется также показатель, характеризующий обеспеченность организации собственными оборотными средствами . Он может быть определен одним из двух следующих способов.

I способ. Источники собственных средств минус (итог III раздела пассива баланса) (итог I раздела актива баланса) делить на (итог II раздела актива баланса).

II способ. Оборотные активы — Краткосрочные обязательства (итог V раздела пассива баланса) (итог II раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).

Этот коэффициент должен иметь значение не менее 0,1 .

Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее двух, а коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация неплатежеспособной.

Если одно из этих условий выполняется, а другое — нет, то оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления нужно, чтобы отношение рассчитанного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному двум, было больше единицы.

Ликвидность баланса

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность ее (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств (таблица 4.2)

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:

А 1 > П 1

А 2 > П 2

А 3 > П 3

А 4 < П 4 (носит регулярный характер);

Второй этап анализа ликвидности предприятия — это расчет коэффициентов ликвидности

1) Коэффициент абсолютной ликвидности — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и краткосрочные финансовые вложения:

К абсолют. = ДС + КФВ / КО = (стр.250 + стр.260) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) > 0,2-0,5

2) Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную ДЗ и краткосрочные финансовые вложения (КФВ):

К крит. ликв. = ДЗ + ДС + КФВ / КО = (стр.240 + стр.250 + стр.260) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) > 0,7 — 1

3) (current ratio), или квота оборотных средств (working capital ratio) — показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

К тек.уточ. = ОА / КО = (стр.290 — стр.220 — стр.216) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) > 2

• где ДС — денежные средства;
• КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
• ДЗ — дебиторская задолженность;
• ТО — текущие обязательства;

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.

Если у фирмы появляются определенные финансовые затруднения, разумеется, она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается, что означает (в неизмененных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью. Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.

Ликвидность (от лат. liquidus – жидкий, перетекающий) – экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный – обращаемый в деньги.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно обменять актив с учётом его полной стоимости, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене, без дополнительных скидок.

Например, активы предприятия, отражаемые в бухгалтерском балансе , имеют разную ликвидность (по убыванию):

• денежные средства на счетах и в кассах предприятия
• банковские векселя, государственные ценные бумаги
• текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя)
• запасы товарови сырья на складах
• машины и оборудование
• здания и сооружения
• незавершённое строительство

Термин «ликвидность» используется также по отношению к банкам, предприятиям (фирмам), рынку, ценным бумагам и др. Значение термина в каждом из этих контекстов описано в разделах ниже.

Ликвидностью предприятия

Это, как правило, определяют наличие возможностей погашать задолженности предприятия в кротчайшие сроки. Уровень ликвидности предприятия определяется отношением объема ликвидных средств, которые находятся в пользовании предприятия (актив баланса), к сумме уже существующих задолженностей (пассив баланса). Говоря по-другому, ликвидность предприятия – это всегда показатель его финансовой стабильности.

К ликвидным средствам причисляют все активы, которые возможно преобразовать в деньги и могут быть применены для оплаты долгов организации: наличные деньги, вклады на банковских счетах, всевозможные типы ценных бумаг, к тому же элементы оборотных средств, которые реально быстро реализовать.

Различают ликвидность предприятия, как общую то есть текущую, так и срочную. Определяя общую ликвидность организации, она определяется как соотношение суммы текущих активов и суммы текущих обязательств (пассивов), определяемых на начало и конец года. Коэффициент текущей ликвидности указывает на способность организации оплачивать текущие пассивы за счет оборотных активов. Если значение коэффициента будет менее одного, то это показатель отсутствия финансовой стабильности организации. Нормальным можно считать показатель выше полтора. Что бы рассчитать коэффициент пользуются формулой:

Коэффициент текущей ликвидности = (Оборотные активы – долгосрочная дебиторская задолженность – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / текущие пассивы.

Срочную ликвидность предприятия определяют по тому, как быстро дебиторская задолженность и производственные запасы можно обратить в наличные денежные средства. Для того чтобы определить коэффициента быстрой (срочной) ликвидности пользуются формулой:

Коэффициент срочной ликвидности = (текущие активы – запасы) / краткосрочные обязательства.

Под абсолютной ликвидностью понимают отношение суммы существующих в распоряжении организации денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Рассчитать по формуле коэффициент абсолютной ликвидности предприятия можно так:

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия = (денежные средства + краткосрочные вложения) / текущие пассивы.

Нормальным считается коэффициент, который будет величиной не менее двух десятых. Ликвидностью предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (не ликвидность) определяется большей или меньшей степенью обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Предприятие считается ликвидным, если это может аннулировать краткосрочную кредиторскую задолженность для счета реализации тока (ток) активы. Предприятие может быть жидкостью до большей или меньшей степени, поскольку оборотные активы включают свои разнообразные типы, где есть легко переуступаемые и труднореализуемые активы. На ликвидности оборотные активы степени могут быть разделены на несколько групп условно. В экономическом анализе применена система финансовых коэффициентов, выражающих ликвидность предприятия: Абсолютный индекс ликвидности (коэффициент безотлагательности).

Это оценено как отношение денег и быстро-реализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот индикатор дает общее представление о том, какая часть этого долга может быть аннулирована для даты создания баланса. Ценности этого коэффициента в 0,2 – 0,3 считают допустимыми. Указанный (промежуточный) коэффициент ликвидности. Это оценено как отношение денег, быстро-реализуемых краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочной кредиторской задолженности.

Этот индикатор отражает, что часть краткосрочных обязательств, которые могут быть аннулированы не только за счет доступных денег и ценных бумаг, но также и и вследствие ожидаемых поступлений для отправленных продуктов, выполненных работ или предоставленных услуг (т.е. для счета дебиторской задолженности). Рекомендуемая стоимость этого индикатора является стоимостью – 1:1. Нужно учесть, что обоснование заключений на этом коэффициенте существенно зависит от «качества» дебиторской задолженности, которое является в отношениях его происхождения и на финансовом состоянии дебиторов. Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние организации.

Коэффициент текущей ликвидности

Общий коэффициент ликвидности или коэффициент покрытия характеризует общую безопасность организации с оборотными активами. Это отношение фактической стоимости всех оборотных активов (активы) к краткосрочным обязательствам (обязательства). В случае вычисления этого индикатора рекомендуется вычесть из общей суммы оборотных активов сумму налога на добавленной стоимости на купленных ценностях, и также размер расходов будущего периода. Одновременно краткосрочные обязательства (обязательства) должны быть сокращены суммами доходов будущего периода, фондами потребления, и также льготами предстоящих расходов и платежей.

Этот индикатор позволяет устанавливать в том, какие оборотные активы пропорции покрывают краткосрочные обязательства (обязательства). Стоимость этого индикатора должна сделать, по крайней мере, два. Также безопасность характеристики индикатора организации с собственными оборотными активами применена. Если коэффициент текущей ликвидности к концу вопросов отчетного периода меньше чем два и коэффициент безопасности организации с собственными оборотными активами к концу вопросов отчетного периода меньше чем 0,1, то структура баланса организации признана неудовлетворительная, и организационный банкрот.

Если одно из этих условий выполнено, и другой – нет, который оценен возможность восстановления платежеспособности предприятия. О реальной возможности его восстановления необходимо для принятия решений, что отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленной стоимости, равной два, было больше единицы.

Ликвидность баланса

На текущей платежеспособности предприятия прямое влияние проявлено ликвидностью его оборотных активов (возможность преобразовать их к наличной форме или использовать для сокращения обязательств).

Оценка структуры и качество оборотных активов с точки зрения их ликвидности получили название анализа ликвидности. В случае анализа ликвидности сравнения баланса активов, сгруппированных в степени их ликвидности с обязательствами на ответственности, сгруппированной с точки зрения их расчета, выполнен. Вычисление коэффициентов ликвидности позволяет определять степень безопасности краткосрочных обязательств с жидкими средствами.

Ликвидность баланса является степенью покрытия обязательств предприятия его активы, какая скорость трансформации в деньги соответствует периоду погашения обязательств. Изменение уровня ликвидности может также быть оценено на динамике размера собственных оборотных активов фирмы. Поскольку этот размер представляет баланс после того, как расчет всех краткосрочных обязательств, его рост будет соответствовать увеличению уровня ликвидности.

Ликвидность рынка

Термин ликвидность рынка или финансового инструмента используется для описания того, насколько часто и в насколько больших объемах происходит торговля. Рынки, предоставляющие ликвидность, также называются пулами ликвидности.

Чтобы финансовый инструмент мог быть продан или куплен, необходим покупатель, желающий его купить. Высокая ликвидность означает, что большое количество участников рынка готовы выступить второй стороной в торговле. Ее можно достичь либо с помощью индивидуальных трейдеров, выступающих в качестве контрагентов, либо посредством крупных держателей финансовых инструментов, желающих принять участие в сделке.

Ликвидность на рынке хороша для всех его участников, поскольку она снижает риск и предоставляет больше возможностей для покупки или продажи по желаемой цене. Спрос на большую ликвидность — это одна из ключевых причин пользы онлайн-торговли для экономики. Цена торговли снижается, позволяя трейдерам торговать с гораздо меньшим капиталом без огромных затрат из-за спредов.

Ликвидность ценных бумаг

Все ценные бумаги можно условно разделить на три основные группы по степени их ликвидности – то есть по тому насколько быстро возможно их продать.

Существует понятие высоко ликвидных, условно ликвидных и неликвидных ценных бумаг.

К высоко ликвидным ценным бумагам относятся, прежде всего, те, по которым проводятся торги на фондовой бирже и в торговых системах.

Фондовая биржа это место где организуется торговля ценными бумагами, ведется учет сделок с ними и контролируется выполнение своих обязательств продавцом и покупателем. Наиболее крупными фондовыми биржами являются Московская межбанковская валютная биржа, Московская фондовая биржа, Санкт-Петербургская фондовая биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Екатеринбургская фондовая биржа.

К условно ликвидным ценным бумагам относятся ценные бумаги, обращающиеся на так называемом внебиржевом рынке, то есть те ценные бумаги, которые не включены в котировальные листы бирж и торговых систем по тем или иным причинам (как правило, они не соответствуют требованиям, предъявляемым биржами к финансовому состоянию эмитента и параметрам ценной бумаги), но, тем не менее, представляющие определенный интерес для профессиональных участников фондового рынка.

Ценные бумаги, заявки на которые выставляются в информационных системах, относятся к категории условно ликвидных потому, что по данным этих систем можно лишь приблизительно судить о наличии реального спроса на них, так как информационные системы не дают информации о количестве реально заключенных сделок на внебиржевом рынке и реальных ценах этих сделок.

На внебиржевом рынке обращается значительно больше разновидностей ценных бумаг, чем на биржевом. При этом все они обладают различной ликвидностью, то есть на них существует разный спрос. На некоторые виды ценных бумаг, такие как векселя Сбербанка или Газпрома, спрос существует практически всегда и их реальная ликвидность ничуть не ниже, а иногда даже выше, чем у бумаг, обращающихся на биржевом рынке. Помимо подобных бумаг существуют еще и бумаги, которые находят своего покупателя, хотя для этого надо приложить некоторые усилия к данному виду бумаг, в основном к ним относятся акции средних российских предприятий, некоторые векселя и муниципальные облигации.

Понятие неликвидных ценных бумаг весьма условно. Когда говорят о неликвидных ценных бумагах, имеется ввиду то, что на них отсутствуют заявки в информационных системах. Как правило, это означает, что они не могут заинтересовать достаточно широкий круг покупателей либо из-за того, что недостаточно обеспечены реальными активами, либо из-за того, что недостаточно известны широкому кругу покупателей.

Акции закрытых акционерных обществ

В соответствии с Законом «Об акционерных обществах» и Гражданским кодексом РФ, акционеры закрытых акционерных обществ имеют преимущественное право покупки акций, то есть, прежде чем предложить их кому-либо, необходимо предложить приобрести эти акции другим акционерам этого предприятия, и только в том случае, если они откажутся приобрести данные бумаги, а затем и само предприятие откажется от их приобретения, можно начать их реализацию на рынке. При этом возникнут те же трудности, как и в случае с акциями, о которых говорилось выше. Что касается привилегированных акций закрытых акционерных обществ, то в большинстве случаев вероятность их продажи практически равна нулю.

Помимо акций, к неликвидным ценным бумагам можно отнести и облигации ряда субъектов Российской Федерации, которые отказались от их погашения или выплаты купонного дохода по ним. К неликвидным ценным бумагам относится также огромная масса разнообразных векселей, выпущенных неизвестными юридическими лицами или попавшими в черный список, вследствие отказа выпустившей их организации оплатить их.

Ликвидность денег

Важнейшим свойством денег является их высокая ликвидность. Под ликвидностью понимается способность какого-либо имущества, т.е. активов, служить в качестве средства платежа или превращаться в средство платежа.

В принципе свойством ликвидности обладают многие виды активов. Например, высокой ликвидностью обладают золотые слитки, несмотря на то, что золото перестало играть роль денег. Золото сравнительно легко может быть обращено в валюту любой страны, которая может служить в качестве средства платежа. Вместе с тем для того, чтобы обратить золото в наличные или безналичные деньги, требуется известное время. Эта операция связана и с небольшими издержками, связанными с оплатой услуг агентов, занимающихся покупкой и продажей золота.

Телевизор устаревшего образца, напротив, обладает очень низкой ликвидностью, так как продать его, т.е. обратить в средство платежа, почти невозможно. Для продажи такого телевизора потребуется много времени и оплата больших комиссионных.

Наличные деньги, банкноты, непосредственно служат средством платежа, поэтому они обладают абсолютной ликвидностью. Очень высокой, почти абсолютной ликвидностью, обладают депозиты до востребования, дающие право выписки чеков. Несколько ниже, но тоже очень высок уровень ликвидности срочных и сберегательных депозитов, государственных облигаций.

Фактор ликвидности существенно влияет на решения, предпринимаемые фирмами и домашними хозяйствами. При прочих рыночных условиях фирмы и домашние хозяйства отдают предпочтение абсолютно ликвидным наличным деньгам и почти абсолютно ликвидным депозитам до востребования. Но этому виду денег присущ существенный недостаток: наличные деньги не приносят дохода, а процент, который выплачивается вкладчикам по депозитам до востребования, низок и, как правило, лишь компенсирует общее повышение цен. Поэтому реальный доход по этим депозитам равен нулю.

Ликвидность срочных и сберегательных депозитов немного ниже, чем ликвидность наличности. Зато эти депозиты приносят реальный доход в форме процента, выплачиваемо по этим вкладам.

Еще несколько ниже ликвидность государственных облигаций и государственных краткосрочных обязательств (ГКО). Непосредственно они не могут служить деньгами, однако они легко реализуемы по цене, которая соответствует их номиналу.

Согласно критерию ликвидности современные кредитные деньги сгруппированы в несколько денежных агрегатов. Денежный агрегат – это показатель денежной массы, определяемый уровнем ее ликвидности.

Существуют следующие денежные агрегаты:

• МО – наличные деньги,- наличные деньги + депозиты до востребования;
• М2 – наличные деньги + депозиты до востребования + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты;
• МЗ – наличные деньги + депозиты до востребования + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты + крупные срочные депозиты;
• вся денежная масса, выраженная агрегатом МЗ +.1 + сберегательные облигации + краткосрочные государственные обязательства (векселя) + коммерческие векселя.

Ликвидность банка

Ликвидность банка – способность кредитной организации выполнить взятые на себя финансовые обязательства в полном объеме и в срок.

Термин «ликвидность организации» следует отличать от другого финансового термина – «ликвидность», что означает возможность быстро и с наименьшими потерями перевести тот или иной актив в денежные средства.

Ликвидность финансовой организации определяется соотношением имеющихся в наличии активов к денежным обязательствам, подлежащим исполнению. При этом необходимо учитывать два момента.

1. Во-первых, активами могут быть не только наличные денежные средства, но и другие ценности, которые с финансовой точки зрения обладают свойством ликвидности.
2. Во-вторых, ликвидность организации – понятие, которое тесно связано со временем. Существует текущая ликвидность банка – соотношение активов и предстоящих платежей немедленно. Она может быть рассчитана и на любой другой срок. Например, месячная ликвидность – соотношение поступлений к платежам в течение месяца и т. д.

Понятию ликвидности банка противостоит понятие доходности. Избыточно высокая ликвидность снижает прибыльность операций. Если резервы велики, то меньше денежных средств используется для вложений. Крайний случай: в момент создания кредитной организации все ее средства находятся на корсчете в Центральном банке. Ликвидность достигает 100%, а доходность равна нулю, так как инвестиции еще не производились. По мере того как банк развивает свою деятельность, он привлекает деньги вкладчиков и выдает кредиты. При этом растет доходность и снижается ликвидность.

В то же время в любой момент текущие вкладчики могут потребовать вернуть свои средства. Таким образом, чрезмерно низкая ликвидность связана с риском краха финансового учреждения. Чтобы этого не произошло, регулирующие органы вводят нормативы ликвидности.

Существует несколько источников обеспечения ликвидности банка. К внутренним относятся собственные денежные средства – в кассе и на корсчетах, другие активы, которые за определенный период могут быть переведены в деньги: кредитный портфель, если его переуступить, ценные бумаги и т. д.

Кроме того, принято выделять внешние источники ликвидности: средства, которые могут быть быстро привлечены в случае необходимости. Это межбанковские кредиты, а также кредиты центральных банков. В своей деятельности кредитные организации используют разные методы управления ликвидностью. В частности, составляют так называемые платежные календари, отражающие предстоящие поступления и списания средств, рассчитывают платежные позиции. Ситуации, когда наличных средств временно недостаточно для выполнения текущих финансовых обязательств, притом что общая стоимость активов превышает общую задолженность, называются кассовыми разрывами.

Многие даже не представляют, что такое ликвидность. Под данным словом, происходящим от латинского «liquidus» («текучий», «жидкий»), чаще всего понимают мобильность активов, обеспечивающую способность их владельца оплачивать обязательства без перебоев и в срок.

На сегодняшний день выделяют несколько понятий, связанных между собой: ликвидность активов, имущества, баланса, предприятия, рынка, денег, фондового рынка. Ликвидность бухгалтерского баланса — основа ликвидности предприятия, поскольку для него важнее наличие денежных средств, чем прибыли. Отсутствие денег часто приводит к плачевному финансовому состоянию.

Примечательно, что ликвидность баланса — более емкое понятие, чем ликвидность имущества. Этот термин применяют к предприятиям, банкам, фондовым рынкам, различным организациям, ценным бумагам. Соотношением суммы денежных средств и реализуемых в кратчайшие сроки активов и суммы текущих пассивов (обязательств) определяют степень ликвидности. Понятием «ликвидный» обозначают любой актив, быстро обращаемый в деньги. К такой категории относят:

• акции и облигации больших акционерных компаний;
• ценные бумаги государства;
• срочные векселя известных компаний;
• бесспорную дебиторскую задолженность;
• легко реализуемые ценности;
• драгоценные металлы.

Чем значительнее доля таких активов, тем выше ликвидность.

Виды активов

Ликвидность — способность ценностей (активов) в кратчайшие сроки быть реализованными по близкорыночной цене. В любой организации бывают следующие виды активов:

• неликвидные, конвертируемые в деньги по балансовой стоимости только после длительного периода времени и те, что не реализуются никогда. Они включают в себя различные строения; оборудование и машины, которые подготовлены к монтажу; активы нематериальные; незавершенное строительство; долгосрочные финвложения; просроченную дебиторскую задолженность; запасы продукции, не нашедшей сбыта;
• низколиквидные (медленно реализуемые), продаваемые по стоимости приближенной к рыночной за значительный промежуток времени. К ним относят некоторые основные фонды, отдельные виды запасов, долгосрочную задолженность дебиторов;
• ликвидные, продаваемые сравнительно быстро. Они включают краткосрочную задолженность дебиторов; некоторые запасы; ценные бумаги компании;
• высоколиквидные, которые реализуются очень быстро. К ним относят деньги на счетах, в кассе; краткосрочные вложения; векселя; ценные бумаги государства.

Ликвидность предприятий

Ликвидность предприятия — это способность оплатить краткосрочную (текущую) кредиторскую задолженность с помощью реализации оборотных активов. При финансовом анализе производится оценка его платежеспособности. Основной его инструмент – это финансовые показатели, именуемые коэффициентами ликвидности. Они исчисляются по данным финансовой отчетности. Эти показатели характеризуют номинальную способность предприятия погасить текущую задолженность текущими активами. Нередко их расчет сопровождается модификацией баланса, которая производится для получения адекватной оценки ликвидности разных видов активов.

Все ценности различаются разным уровнем ликвидности. Именно из-за этого некоторые составляющие баланса предприятия при его модификации выносятся за пределы активов. Во время определения коэффициентов ликвидности их не учитывают. Выделяют 4 группы активов:

• самые ликвидные (А1);
• реализуемые быстро (А2);
• реализуемые медленно (А3);
• реализуемые с трудом (А4).

Обязательства (пассивы) выделяют в 4 группы:

• самые срочные (П1);
• краткосрочные (П2);
• долгосрочные (П3);
• постоянные (П4).

Предприятие можно называть ликвидным только тогда, когда выполняются такие условия: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4 (обладает регулярным характером). При выполнении 3 первых неравенств, последнее выполняется обязательно.

Показатели ликвидности предприятия

При оценке степени платежеспособности предприятия определяют такие коэффициенты:

1. Ктл (текущей ликвидности), характеризующий его возможности в погашении текущей кредиторской задолженности оборотными активами. Его также именуют коэффициентом покрытия долгов. Он характеризует платежеспособность с учетом ожидаемых поступлений дебиторской задолженности. Проще говоря: если текущие активы>текущих пассивов (обязательств), то предприятие функционирует успешно. Коэффициент текущей ликвидности вычисляют так:

Ктл = (ОА)/КО,

где ОА – оборотные активы, КО – обязательства краткосрочные;

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2).

Чем выше показатель Ктл, тем выше и платежеспособность. У разных предприятий может быть различный Ктл. Нормальным считается тот показатель, который находится в пределах 1,5-2,5.

2. Кбл (быстрой ликвидности), отражающий возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства при возникновении проблем со сбытом продукции. Коэффициент быстрой ликвидности вычисляют только по определенным видам активов. Он равняется отношению ликвидных текущих активов (ТА) и обязательств (ТО):

Кбл = (ТА–З)/ТО,

где З – запасы;

Кбл = (А1+А2) /(П1+П2).

Оптимальным его значением считают то, что вписывается в диапазон 0,7-1,0. Рост Кбл, связанный с увеличением дебиторской задолженности, не является положительным показателем хозяйственной деятельности.

3. Кал (абсолютной ликвидности), устанавливающий, какую часть задолженности можно быстро погасить. Расчетные данные берут из формы №1, но в активы предприятия включают только денежные средства и активы, приравненные к ним. Кал определяют по таким формулам:

Кал = (ДС + КВ)/(КП — ДБП — РБР),

где ДС – денежные средства; КП – пассивы краткосрочные; РБР – резервы будущих расходов; КВ – капитальные вложения; ДБП – будущие доходы;

Кал = А1/(П1+П2).

Самый жесткий из показателей платежеспособности — это коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное его значение не может быть меньше 0,2, что говорит о том, что предприятие каждый день сможет оплачивать до 20% текущих обязательств.

Ликвидность рынка

Под этим понятием понимают реакцию рынка на колебания спроса/предложения с помощью привлечения покупателей и продавцов. Для признания его ликвидным на нем в достаточном количестве должны регулярно проводиться сделки купли-продажи. Разница в цене спроса (заявки на покупку) и цене предложения (продажи) должна быть небольшой. На высоколиквидном рынке одна любая сделка не оказывает ощутимого влияния на стоимость товара. Другими словами: ликвидность рынка – это его способность амортизировать колебания в спросе/предложении без существенных колебаний цен товара.

Главное свойство денег – их ликвидность. Она представляет собой возможность их использования, как средства платежа в приобретении товаров и иных благ. Такой показатель свидетельствует об их способности не терять свою номинальную стоимость. Деньги больше других активов защищены от колебания их ценности. Как правило, деньги имеют абсолютную ликвидность в рамках определенной экономической системы, хотя они не всегда обмениваются на товар в короткие сроки. Совершенная денежная ликвидность возможна в условиях устойчивой валютной системы.

Ликвидность ценных бумаг

Этот термин, используемый в отношении фондового рынка, означает способность в наименьшие сроки купить/продать любой биржевой инструмент (валютную пару, акции, фьючерсы) без потери в их цене. Он означает их сравнительное количество, которое обменивается на деньги за небольшой период времени без серьезного изменения их рыночной стоимости. Низкая ликвидность является доказательством того, что ценные бумаги за определенное время не будут проданы/куплены без значительных финансовых потерь.

Высокая ликвидность показывает, что бумаги могут быть быстро проданы/куплены без серьезного влияния такой операции на существующий уровень рыночной цены. Данный вид ликвидности оценивается по числу сделок (объему торгов). Также учитывают и величину спреда (разница между наивысшими ценами спроса и минимальными ценами предложения). При этом чем больше число сделок и меньше спред, тем выше ликвидность ценных бумаг.